Gorila 800lb yang Menakutkan Investor

(Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah dari sumber yang dikaitkan dan tidak mencerminkan posisi Rigzone atau penulisnya.)

Dalam industri minyak dan gas edisi minggu ini, pengamat pasar reguler Rigzone melihat gorila seberat 800 pon yang menakuti investor, negosiasi nuklir Iran, minyak mencapai $100 untuk pertama kalinya sejak 2014 dan banyak lagi. Baca terus untuk lebih detail.

zona rig: Apa saja ekspektasi pasar yang benar-benar terjadi selama seminggu terakhir – dan ekspektasi mana yang tidak?

Frederick J. Lawrence, Pembicara Konferensi dan mantan Kepala Ekonom Independent Petroleum Association of America (IPAA): Geopolitik terus mendominasi pasar ekuitas secara keseluruhan dan meningkatkan sensitivitas pasar energi. Saat salju dan lumpur mencair, ketegangan yang meningkat di perbatasan Rusia-Ukraina berlanjut baik di lapangan maupun di berbagai saluran diplomatik. Ini terus menjadi gorila seberat 800 pon yang menakuti investor dan membebani harga komoditas, terutama gas alam dan minyak. Patokan minyak utama (bertanggal Brent) memecahkan penghalang $ 100 pada hari Rabu menurut S&P Global Platts dan gas alam telah bekerja kembali ke kisaran $ 4 pertengahan (dengan geopolitik cocok dengan cuaca yang lebih dingin di beberapa wilayah konsumen utama nasional dan internasional) . Keketatan pasar berlanjut dari atas ke bawah dari kompleks produk utama dan kami melihat kekuatan harga yang berkelanjutan untuk semua jenis bahan bakar dalam spektrum. Persediaan rendah dan cuaca menjadi semakin penting untuk diperhatikan saat Belahan Bumi Utara melewati bahu musim dingin. Jam tangan konsumsi global mencakup banyak titik stres termasuk bahan bakar untuk transportasi, pemanasan, dan manufaktur serta kapasitas cadangan aktual yang tersisa dalam produksi, pemurnian, regasifikasi, dan penggantian bahan bakar. Sangat sulit untuk menjadi beruang di pasar ini. Dengan harga minyak dan gas alam yang lebih tinggi, penting untuk memperhatikan pendapatan berkelanjutan dari beberapa produsen terbesar untuk melihat bagaimana disiplin belanja modal mereka bertahan dengan sinyal ekonomi (dan politik) yang mendukung untuk pertumbuhan.

Barani Krishnan, Analis Komoditas Senior di Investing.com: Ketegangan Rusia-Ukraina yang terus-menerus mendominasi perdagangan di seluruh pasar minggu ini, dan tidak ada tindakan yang lebih tebal daripada di minyak dan saham. Perdagangan minyak mentah mungkin yang lebih menjengkelkan dari keduanya, mengingat implikasi langsung terhadap pasokan energi yang sudah ketat jika sanksi AS akan ditumpuk di Moskow. Sejak tajuk utama Jumat lalu bahwa Moskow siap menyerang Ukraina (yang belum terjadi, tentu saja), konflik tersebut telah memberikan kejutan yang cukup untuk membuat sebagian besar pedagang minyak bahkan tidak tidur sejenak di siang hari dan mungkin membuat mereka tetap terjaga di malam hari. juga, terutama jika mereka memiliki posisi aktif. Seolah-olah itu tidak cukup, pada saat penulisan, Iran tampaknya akhirnya dalam perjalanan untuk membebaskan minyaknya dari cakar sanksi AS, meskipun kesepakatan belum ditandatangani oleh pihak-pihak terkait – dengan banyak ‘Saya itu perlu digarisbawahi dan ‘T’ yang perlu dilintasi terlebih dahulu pada rancangan Barat yang kontroversial yang akan membutuhkan banyak sekali kesabaran dari Teheran.

Jon Donnel, Managing Director, B. Riley Advisory Services: Ketegangan politik mendorong harga minyak mentah selama seminggu. Berita dan desas-desus tentang pergerakan pasukan Rusia di dekat perbatasan Ukraina dan potensi tanggapan AS dan NATO sering kali bertentangan dengan pembaruan diskusi mengenai perjanjian nuklir dengan Iran dan pengurangan sanksi yang dihasilkan termasuk penjualan minyak mentah internasional. Dampak dari faktor-faktor eksogen ini pada harga bulan depan terlihat jelas karena selisih waktu tetap pada level yang tinggi, dengan WTI April berkontraksi lebih dari $10 per barel di atas pengiriman Desember pada saat tulisan ini dibuat. Fundamental yang mendasari tetap konstruktif untuk harga komoditas, tetapi peristiwa dunia kemungkinan akan mempertahankan pengaruh yang berarti pada harga dan volatilitas untuk saat ini.

Tom Seng, Direktur – Sekolah Ekonomi Energi, Kebijakan dan Perdagangan, Kolese Bisnis Collins Universitas Tulsa: Reli hampir dua bulan minyak mentah mengambil lebih banyak tenaga minggu ini dengan harga mencapai tertinggi baru delapan tahun karena para pedagang menyaksikan krisis di perbatasan Ukraina dan sebagai laporan persediaan mingguan menunjukkan penurunan lebih lanjut dalam produk olahan. Pasokan minyak global telah ketat dan tidak mampu memenuhi permintaan selama beberapa bulan sekarang, menyebabkan harga mencapai $90-an bulan ini. Tapi invasi Rusia yang diharapkan ke Ukraina menambahkan lompatan ‘faktor ketakutan’ sekitar $4 per barel pada awal minggu. WTI mencapai $95,80 per barel sementara Brent berhenti di $96,80 per barel. Pernyataan dari Rusia, yang menunjukkan pasukan di perbatasan Ukraina hanyalah bagian dari latihan dan akan ditarik, menyebabkan mundurnya run-up. Ketidakpastian mengenai situasi ini tetap ada dan pasar akan enggan untuk bergerak lebih rendah sampai ini diselesaikan. Laporan inventaris bullish mendukung kekhawatiran sisi penawaran yang berkelanjutan. Sementara itu, satu-satunya berita bearish utama datang dari pernyataan Iran bahwa kemajuan sebenarnya telah dicapai dalam pembicaraan perjanjian nuklir. Penyelesaian konflik yang berhasil dapat menghasilkan pelepasan lebih banyak barel Iran ke pasar global. Terlepas dari permintaan yang datang dari Administrasi Biden, Arab Saudi tetap berpegang pada kesepakatannya dengan Rusia dan lainnya dalam kelompok OPEC+ untuk mempertahankan batas produksi seperti yang direncanakan. Kedua kelas minyak siap untuk kenaikan harga mingguan kesembilan. Di pasar fisik, tunai, Dated Brent mencapai $100 per barel untuk pertama kalinya sejak 2014.

Laporan Status Minyak Mingguan EIA minggu ini menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah komersial secara tak terduga naik 1,1 juta barel menjadi total 411,5 juta barel dan sekarang turun menjadi 10 persen di bawah rata-rata untuk sepanjang tahun ini. API melaporkan bahwa persediaan turun 1,1 juta barel sementara analis WSJ menyerukan penurunan 600.000 barel. Utilisasi kilang lebih rendah sebesar 85,3 persen. Total persediaan bensin motor turun 1,3 juta barel dan kembali ke tiga persen di bawah lima rata-rata untuk tahun ini. Persediaan sulingan turun 1,6 juta barel, bertahan 19 persen di bawah rata-rata lima tahun. Stok minyak mentah di kunci Cushing, OK. hub turun 1,9 juta barel menjadi 25,8 juta barel, atau 34 persen dari kapasitas yang tersedia dan level terendah sejak 2018. Cadangan Minyak Strategis AS mengalami penarikan 2,7 juta barel yang mengarah ke total 585 juta barel. Produksi minyak AS stabil pada 11,6 juta barel per hari vs 10,8 juta barel per hari saat ini tahun lalu. Persediaan minyak mentah dan bahan bakar AS, termasuk SPR, terus berada di level terendah delapan tahun. Jumlah rig minyak dan gas AS naik 22 minggu lalu, kenaikan mingguan tertinggi sejak sebelum pandemi.

Harga bensin eceran AS mencapai rata-rata $3,51/galon minggu ini, pertama kali melampaui $3,50 sejak 2014. Sementara itu, California mencatat rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $4,72/galon. Ketiga indeks saham utama AS turun minggu ini karena risiko geopolitik yang dirasakan. Dolar AS juga lebih rendah tetapi tidak memberikan dukungan untuk minyak mentah.

Zona Rig: Apa saja kejutan pasar?

Krishnan: Kejutan khas adalah tajuk utama yang berteriak bahwa Rusia telah pindah ke posisi menyerang di Ukraina, diikuti oleh satu menit kemudian memperdebatkan yang pertama atau mengatakan bahwa pasukan Rusia telah benar-benar pindah kembali dari tempat mereka sebelumnya. Dan sebaliknya. Dalam kasus Iran, yang mengejutkan adalah bahwa Teheran masih di meja pembicaraan, tanpa bergeser setelah minggu kedua untuk melanjutkan penjualan minyak selundupan tepat di bawah hidung Presiden Biden.

Lawrence: Dalam tarik-menarik geopolitik antara banteng dan beruang, negosiasi nuklir AS-Iran tampaknya telah mencapai ‘tahap paling akhir’. Waktunya sangat menarik. Menghidupkan kembali kesepakatan 2015 mengenai kegiatan nuklir Iran akan memiliki potensi efek menambahkan antara 1-1,3 juta barel per hari minyak ke pasar global. Penyelesaian situasi ini dapat membantu meringankan beberapa tekanan pasokan awal yang disebabkan oleh invasi Rusia lainnya ke Ukraina. Namun, perlu dicatat bahwa OPEC+ telah melewatkan target pertumbuhan produksinya selama enam bulan berturut-turut dan kekurangan pengiriman yang berkelanjutan ini telah memainkan peran utama dalam kondisi rendahnya persediaan global saat ini. Produk-produk utama, seperti solar dan bensin, mengalami kelangkaan yang akut dan ini memiliki dampak besar bagi sebagian besar bisnis dan konsumen kritis. Ini juga mengubah vektor politik. Proses penambahan pasokan minyak tambahan kemungkinan akan lebih mudah daripada mengganti gas alam yang dipindahkan mengingat peran kunci yang dimainkan oleh transit gas Ukraina sehubungan dengan konsumen Eropa dan batas kapasitas terkait LNG dalam waktu dekat. Pada tahun 2020, Eropa mengimpor sekitar 168 miliar meter kubik gas alam dari Rusia melalui pipa dan 17 miliar meter kubik lainnya melalui LNG. Ini mewakili sekitar 40 persen dari total impor gas alam mereka. Sebagai perbandingan, Eropa mengimpor 26 miliar meter kubik LNG dari AS pada 2020 yang mewakili 22 persen dari impor mereka. Selama setahun terakhir, aliran dari Gazprom telah dikurangi untuk mencoba dan mendapatkan lebih banyak pengaruh politik untuk Nordstream 2. Nord Stream 2 tetap tidak beroperasi dan tidak akan menjadi faktor jangka pendek mengingat berbagai hambatan politik dan operasional. Penundaan 55 miliar meter kubik ini tepat waktu untuk Eropa yang sangat rentan yang telah memprioritaskan prioritas energi yang tangguh dan berfokus pada iklim selama beberapa dekade terakhir.

donel: Tingkat inflasi yang meningkat dengan cepat dan dislokasi rantai pasokan terus merasuki diskusi ekonomi di semua industri, tetapi permintaan minyak dan produk AS masih meningkat meskipun pengaruh negatif ini biasanya. Pembaruan mingguan dari EIA tentang volume produk yang dipasok, yang merupakan proksi yang masuk akal untuk keseluruhan permintaan, mencapai titik tertinggi sepanjang masa dalam basis empat minggu bergulir minggu ini. Tren ini mengejutkan mengingat jumlah penumpang maskapai penerbangan masih tetap sekitar 25-30 persen di bawah tingkat pra-pandemi dan bahwa beberapa penurunan permintaan dapat diperkirakan akan terjadi dengan harga pompa jauh di utara $3 per galon. Sekali lagi, semakin banyak indikasi bahwa fundamental penawaran dan permintaan mengarah pada harga komoditas yang tinggi secara berkelanjutan.

Seng: Varian Omicron dan kemungkinan penghancuran permintaan terkait tidak menjadi pertimbangan minggu ini. Situasi keseluruhan tampaknya jauh lebih baik dan ketegangan geopolitik berada di depan dan tengah di benak para pedagang.

Untuk menghubungi penulis, email [email protected]

Tinggalkan komentar